一线白酒宣布提价,*价却应声下跌,是什么打击了信心?

2021-12-30 08:00:09 文章来源:网络

12月29日,上证综指失守3600点,白酒**领跌两市。

申万二级行业白酒行业中,19只个**全线下跌。其中,迎驾贡酒(603198)大跌超8%,古井贡酒(000596)、酒鬼酒(000799)跌超7%,泸州老窖(000568)、口子窖(603589)跌逾6%,五粮液(000858)跌5%,贵州茅台(600519)跌4.54%。

12月29日收盘,19只白酒**表现。来源:Wind

农历春节越来越近,消费旺季即将到来,按照往年的行情来看,消费概念**特别是白酒**大概率会启动一波行情。但为何白酒**周三会出现大跌呢?

“白酒行业从上半年开始,行业**价趋势明显,进入下半年后,由于**宏观政策调控等,行业增速在放缓,这就存在了一些不确定因素。”知趣咨询总经理、白酒行业分析师蔡学飞对澎湃**记者表示,“同时,大幅**价之后,实际上行业出现了一个稳价的倾向,大家要消化前面的**价势能,再加上消费税的传言。**括新出台的白酒规范,以及年底基金的分红结账等消息综合起来,可能带动了白酒板块的波动。”

综合业内人士观点来看,有三方面因素在消息面对白酒**形成情绪共振。其一是,关于对茅台酒开征奢侈品消费税的传闻再起;其二是,茅台**价迟迟没有落地;其三是,两大酒指数基金分红。

不过,展望后市,中高端白酒行业的长期发展仍被看好,有市场人士甚至表示,下跌往往也会凸显业绩确定**高的企业**价比。

利空一:征收消费税、奢侈品税传闻又起

对于白酒**的突然下跌,优**利投资总经理贺金龙告诉澎湃**记者,当前市场行情,主要表现在基于共同富裕的主题旋律之下的,而与此相悖的板块则很难有上**的主升浪趋势。12月24日的《求实》杂志文章提到了“扩大消费税增收范围”,提及到一些高利润的企业是重点缴税对象,而白酒企业作为毛利率较高的行业之一,对其渠道商、零售端和消费者征税。

“我们知道对该行业的征税往往影响到的也是行业整体的估值和盈利,但由于白酒行业渠道终端的一些复杂**,政策能否落地,以及政策落地后对不同酒企的影响却不能一概而论。”贺金龙说。

建泓时代投资总监赵媛媛也认为,白酒调整跟奢侈品消费税进入两会提案传闻有关。

利空二:茅台**价迟迟没有落地

近期,**括泸州老窖、习酒、舍得酒业等在内的多家酒企纷纷宣布上调价格。但茅台酒却迟迟没有提价的消息。

“今天大跌就是茅台提价迟迟没有落地,市场等不及了,信心不足,所以很多资金就先跑了。”一家百亿私募人士对澎湃**记者分析称。

另一位券商分析人士表示,一方面,泸州老窖提价可能不达预期,另一方面,白酒**近期已有不错的**幅,因此存在资金短期兑现筹码的可能。

私募排排网基金经理胡泊认为,以白酒为代表的消费**近期都有比较大的反弹,但是近期白酒出现了**价的现象,意味着市场隐含的**价预期已经兑现,所以出现了一部分的获利盘了结。

天风证券指出,高端板块的核心逻辑在于提价,高端酒企提价能力一直都在,企业按照自身发展节奏稳步提价-控货-稳价,才是长**的发展之道。

利空三:两大酒基同日宣布分红

也有市场人士将白酒**的突然大跌归因为两大酒基同日宣布分红导致的市场情绪波动。

胡泊表示,以招商白酒ETF和鹏华白酒ETF为代表的公募ETF进行了大比例的分红,这种大比例的分红可能也确实会导致相关ETF抛售所持仓的白酒****。

12月29日,国内**大权益基金招商中证白酒指数证券投资基金(简称“白酒基金LOF”)发布年内第三次分红公告。此次分红方案为每份基金份额分配0.045元。同日,鹏华中证酒指数型证券投资基金(简称“酒LOF”)也发布了年内**次分红公告。此次分红方案为每份A类基金份额分配0.47元,每份C类基金份额分配0.08元。

值得注意的是,鹏华中证酒指数型证券投资基金的高分红,被打上了“清仓式分红”的标签,即清仓准备分红款,也被解读成了白酒**的下跌诱因。

不过,基煜研究却认为,两大酒基同日宣布分红并不会在资金面对市场形成实质**冲击。

基煜研究表示,截至12月29日,申万白酒指数的总市值达到5.03万亿元,其**大成分**贵州茅台的总市值达到2.56万亿元。而两只基金**新的(截至三季末)的合计基金规模为招商中证白酒约928.9亿元、鹏华中证酒ETF约78.6亿元,两者的规模不在一个数量级上,部分基金正常的交易操作对行业板块的影响十分有限,除非出现行业一致**的调仓行为。

其次,基煜研究指出,基金分红的资金来源于基金可供分配利润,基金公司在做出分红计划的决定时,一般会提准备好相应的资金,不会在分红公告时再来操作。同时,以招商中证白酒为例,本次分配方案为每10份分配0.45元,按照其公告的A类份额基准日单位净值1.4178元计算,分红率约为3.17%,以此计算分红总金额约为30亿元,对市场造成的影响就更小了。

“因此,我们认为基金分红基本不会冲击白酒板块,白酒下跌更主要是一些影响行业基本面的利空传闻,投资者认为将对白酒板块的基本面造成负面影响。”基煜研究向澎湃**记者表示。

展望未来:中高端白酒被看好

尽管近期白酒**表现低迷,市场仍看好白酒板块。

“我们认为白酒这个位置可攻可守,也就是说在一个合理偏高的位置,”上述券商分析人士表示,但是毕竟是年底了,所以大家之前预期比较强,但从中期的角度来看,前面就是新高,大家可以看看五粮液、泸州老窖的走势,所以这个位置逢低可关注,冲高不要追。

上述券商分析人士进一步指出,目前沪深两市成交量明显出现萎缩,指数在轮动的过程里面虽然没有合力,但是整个向下的系统**风险不会太大。元旦以后如果成交量能有所**,市场应该还有机会。

“白酒作为整体消费的核心的代表,整体的商业逻辑也比较清晰,如果明年要布局消费**的反弹,白酒是重要的标的,但是在当前的位置上,尤其是11和12这两个月,白酒已经积累了一定幅度的反弹,因此回调之后的白酒,才是介入的更好的时机。”胡泊对澎湃**记者说。

贺金龙也认为,从基本面来看,中高端白酒行业的长期发展是值得被看好的,下跌往往也会凸显业绩确定**高的企业的**价比。投资者除了要关注**对白酒的政策面因素外,应重点关注个**酒企景气度,基本面上的业绩增速表现,以及要结合估值情况来去做投资决策。

天风证券指出,高端白酒龙头具备强壁垒,商业模式具备优越**,预计2022年业绩仍较为稳健。目前估值处于合理位置,短期或享受估值切换带来的行情;中期来看,资金回流消费板块或将首选高端白酒;长期来看,高端白酒提价能力仍存,只是短期受到外界因素压制,核心逻辑未变化,仍是长期看好的优质核心资产。

中信证券指出,2022年全年和春节旺季动销处于合理景气区间;茅台提价预期虽未在目前春节备货中兑现,但整体趋势已较为明确,板块仍有上行空间。

国信证券的观点是,展望2022年,消费升级和需求复苏将成为行业主旋律,高端和次高端白酒龙头公司仍是**受益品种。

不过,赵媛媛认为,白酒作为典型的避险品种在**近一个多月有所表现,跟跨年资金紧张导致避险情绪短暂上升,以及年末大机构获利了结或调仓换**需要过渡**配置低价**有关系。但白酒并不具备中期投资机会。2022年上半年的利率下行将提升风险偏好,**联储taper也会导致北向资金流入放缓。因此,建议投资者逢低布局成长和周期。

作者:段艳 著

出版日期:2021年10月

开本:16开

出版社:经济管理出版社

中华人民共和国成立70年来,我国区域经济发展战略先后经历了平衡发展(1949-1978年)、非均衡发展(1979-1990年)、非均衡协调发展(1991-2005年)和区域协调发展(2006-2019年)四大阶段的演变过程。作者通过采用经济学与经济史相结合的研究方法,深刻把握其来龙去脉,侧重对每个阶段出台不同的区域经济发展战略的历史背景、现实依据、任务目标以及战略提出与实施的偏差等问题展开深入分析总结70年的经验和教训,并提出实现区域协调发展的几点前瞻**思考。

作者简介

段艳,**,汉族,1978年12月生,湖南冷水江人,**共产党党员,经济学**士,应用经济学**士后,玉林师范学院教授,硕士研究生**,2019年入选为“广西高等学校千名中青年**干教师培育计划”第二期培**对象。主要从事**近代货币史、**近代货币思想史、区域经济史等方向的研究工作。主持完成**社科基金一般项目1项,主持完成省部级教改课题1项、厅级课题1项、校级课题3项、横向课题1项;参与完成**社科基金青年项目1项、省部级教改项目3项、广西高校中青年教师科研基础能力提升项目2项;参与在研**社科基金西部项目1项;已出版代表**专著2部,在《**社会经济史研究》、《广东金融学院学报》等全国中文核心期刊上发表专业论文10余篇。

今日书里的“阅读路线图”下面请看——

**章 引言

**节 选题背景及意义

第二节 国内外研究现状

一、相关文献资料整理出版

二、**区域经济发展战略理论研究成果丰富

三、**区域经济发展战略的演变历史有待进一步梳理

第三节 研究思路与研究方法

一、研究思路

二、研究方法

第四节 拟突破的难题及创新点

一、拟突破的难题

二、创新点

第二章 区域经济平衡发展战略(1949—1978年)

**节 区域经济平衡发展战略的提出背景

一、经济发展不平衡,区域布局待调整

二、国际局势紧张,国防上迫切需要

三、国内基础工业薄弱,资本要素极度稀缺

第二节 区域经济平衡发展战略的整体布局及投资重点

一、区域经济平衡发展战略的整体布局

二、这一时期的投资重点

第三节 区域经济平衡发展战略的政策效应

一、背离资源比较优势的发展战略压抑了经济增长速度

二、我国中西部地区工业化艰辛起步

三、我国内陆地区城市化进程加快

本章小结

第三章 区域经济非均衡发展战略(1979—1990年)

**节 区域经济非均衡发展战略的提出背景

一、国际大背景

二、国内局势好转

三、区域经济非均衡发展战略的提出

第二节 区域经济非均衡发展战略的主要内容

一、**投资布局重点的东移

二、实施沿海对外开放政策

三、实行**扶贫开发政策

四、进一步完善民族地区政策

第三节 区域经济非均衡发展战略的政策效应

一、国民经济加速发展

二、沿海地区和内陆地区的经济差距拉大

三、具有典型的经济分割**质的区域经济类型——政区经济产生

本章小结

第四章 区域经济非均衡协调发展战略(1991—2005年)

**节 区域经济非均衡协调发展战略的提出(1998年)

一、提出地区经济非均衡协调发展的总方针

二、实行全方位的对外开放政策

三、加大对中西部地区的政策支持力度

四、加大对贫困地区的支持力度,扶持民族地区经济发展

第二节 区域经济非均衡协调发展战略的实施(2005年)

一、实施西部大开发战略

二、振兴东北地区等老工业基地

三、鼓励东部地区率先发展

四、加大力度扶持民族地区、边疆地区、贫困地区发展

第三节 区域经济非均衡协调发展战略的政策效应

一、**经济高速发展,综合国力明显增强

二、分工格局趋于合理化

三、区域发展不平衡未能改变

本章小结

第五章 区域经济协调发展战略(2006—2019年)

**节 区域经济协调发展战略的实施(2006—2012年)

一、区域发展总体战略的提出

二、主体功能区发展战略的提出

三、区域发展总体战略的实施

四、区域经济协调发展战略的实施成效

第二节 区域经济协调发展战略的深化完善(2019年)

一、区域经济协调发展的战略思路日益成熟

二、优化区域开放、开发布局,加大西部开放、开发力度

三、大力推动东北地区等老工业基地振兴

四、促进中部地区崛起,构筑承东启西、连南接北的战略枢细

五、支持东部地区率先发展,引领和带动其他地区加速发展

六、推动京津冀协同发展

七、推进长江经济带发展

八、“一带一路”倡议的提出和实施

九、扶持特殊类型地区发展

十、拓展蓝色经济空间

十一、我国区域经济协调发展取得更大成效

本章小结

第六章 **区域经济发展战略的回顾与思考

**节 **区域经济发展战略的演变规律

一、区域经济发展战略日趋成熟,引领作用凸显

二、区域经济格局逐步趋向优化,区域协调**有所增强

三、城镇化进程迈入新阶段,城市**逐渐形成

四、创新驱动发展,现代化区域经济体系逐步完善

五、生态文明建设持续推进,区域环境治理成果显著

六、制度改革不断升级,区域发展更加协调

第二节 **区域经济发展战略的前瞻思考

一、区域协调发展战略引领作用将进一步彰显

二、区域发展差异化态势明显

三、创新驱动区域高质量发展

四、城市**成为引领区域高质量发展的主要载体

五、城乡区域协调发展将稳步推进

本章小结

参考文献

索引

后记

来源:**经济学人

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